案例分析题四(本题12分)

某集团公司拥有全资控股的a、b、c三家子公司，其中a公司主营整车生产，b公司主营汽车零部件生产，c公司专营a公司的全部整车销售与售后服务。集团公司每年对a、b、c公司经理层进行绩效评价。

假设a、b、c公司2005年度的有关财务数据如下表(金额单位：万元)：

a公司b公司c公司损益：营业收入42000860038500营业成本35500708035600销售和管理费用28109902660财务费用960901060利润总额2730440-820所得税（税率）4095（15%）132（30%）0（30%）净利润23205308-820投资资本（年度平均数）：股东权益（净资产）4000310010000有息负债11000120011100投资资本总额15000430021100加权资本成本率9%8%8%

补充资料：

(1)b公司生产的零部件主要供应给a公司，剩余部分外销，内销和外销价格相同，均以市场价定价；

(2)集团公司设定c公司对a公司整车的关联采购价高于市场价格，市场价格仅为关联采购价的95%(上表中a、c公司的财务数据均以关联采购价为基础计算得出)；

(3)除企业所得税外，不考虑其他税费因素。

要求：

1为了使绩效评价更加具有客观性，请按市场价格重新计算a公司、c公司2005年度的损益，并依据调整后的数据计算a公司、c公司2005年度的资产报酬率(计算时“资产总额”用“投资资本总额”代替)、净资产收益率和经济利润，将计算结果直接填写答题纸第10页表中相应栏目。

2根据要求1的计算结果，分析、判断a公司、b公司、c公司中哪家公司的投资绩效最好?简要说明理由。

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